周四铝价继续下跌。伦铝收于1668.5美元/吨，下跌0.89%。沪铝主力合约收于13970元/吨。沪铝指数持仓减少7090手至399562手，日K收于一条长阴线，下跌3.45%，录得四月以来较大跌幅，日内以多头减仓为主。

现货方面据SMM，无锡及上海地区成交价在14510-14530元/吨之间，较昨日价格下滑300元/吨附近，对盘面升水在280-300元/吨之间，杭州地区成交价在14530-14550元/吨之间，11:00后期铝回落，市场价集中于14460-14490元/吨之间。早间贸易商间询价积极，10:00后交投热度提升，但后期期铝跌幅过大，持货商报价虽有下调但市场观望情绪渐起，后期成交实际不多。某大户今天接货正常，整体来看贸易商间买卖尚可。下游昨日按需采购为主，因铝价跌幅过大，买货略显犹豫。华东昨日整体成交一般。

消息方面，电解铝社会库存70.8万吨，依旧处于较低位置，结合近日电解铝实际成交情况偏紧，预计期铝价格下行空间有限。

短期来看，我们认为短期过快的涨幅很难持续，相反还容易引发回调。这几日铝价有所回落，我们认为这并不是坏事，适时地回落可以释放价格过快上涨的风险。今年需求相比去年大幅减少，铝价短期或面临继续回调的风险。